江嘯天講解期權的這十幾分鐘里，300ETF果然在又上漲了一段后，有所下跌，價格跌到了3.8元，趙亮買的看跌期權權利金一下子漲到了60元，100萬元的期權一下子就賺了100%。
“哇，漲得這么多？ETF只是跌了一點而已嘛。”趙亮高興地脫口而出。
“這就是虛值期權的特點呀。所謂‘虛值期權’就是執行價高于期貨現價的看漲期權，或者執行價低于期貨現價的看跌期權。這個時候，這種期權是沒有行權價值的，所以是‘虛’的。因此買這種期權的權利金特別便宜。實值期權就是和它相反的一種期權。”
“但是，只要市場一波動，它們因為基數低，所以權利金特別容易大幅波動。”
“不過，在實際市場上，想靠買虛值期權博收益也是很難的。一是流動性很差，沒什么人愿意做賣方，所以成交很少。二是這種波動稍縱即逝，可能你會來不及賣掉，價格又跌回去了。”
趙亮點點頭，想想現在是模擬操作，一切都是仿佛有做市商一樣，報單進去不愁不成交，也就不擔心流動性的問題了。
他又等了等，300ETF跌到3.7元，他買的看跌期權權利金漲到了100元。
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趙亮看價格雖然同步下跌，但是權利金的漲幅收窄了，心想這大概是根據定價公式計算出來的，所謂非線性的價格波動吧。
他決定不再等待，見好就收，打字問江嘯天：“現在我們怎么了結這份看跌期權？”
江嘯天說：“因為你的期權執行價是3.6，現在現貨價格是3.7元，這份期權合約還是虛值期權，所以你只有平倉了結。”
趙亮趕快在系統里做了平倉，把買的100萬元期權拋了，一把賺了200多萬。
“在實際市場上，虛值期權可沒這么容易平倉哦，尤其是深度虛值期權，很少有流動性的。這點，以后你假如真的做期權了，要注意。”
趙亮難得一下子賺這么多，心情舒暢，他伸伸懶腰，打字問：“那實值期權呢，可以行權嗎？”
“期權到期后，若所持期權為實值期權，買方就可以發起行權申報，系統會自動幫你行權交割，給你對應的ETF股票份額。你也可以不行權，直接在市場上平掉期權，賺權利金的差價。”
趙亮做了一個“OK”的手勢表示明白了。
他再去看自己的資金，剛才一下波動，讓他的資金總數有所上升，但是還是落后于“貝索斯”。
“看來還是要努力一把，搏個收益大的品種才行。”
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趙亮又翻看了各個品種的走勢，發現日元非常疲軟，向下的趨勢明顯，而系統內置的外匯杠桿率達到50倍，一旦成功抓住趨勢，要趕上“貝索斯”不是難事。
趙亮把日元的走勢調了出來，用眼神詢問江嘯天：“這個可以做空嗎？”
“可以。”江嘯天首先給了肯定的答復。
“日本央行為了應對經濟下行壓力，一直執行負利率的貨幣寬松政策，希望通過擴大貨幣供應刺激經濟增長。”
“加上米國利率大幅上調，兩國之間的利率差越來越大，所以現在日元下跌的趨勢非常明顯。”
趙亮一聽便在日元兌米元位置，做空了1千萬。
加上50倍杠桿，持倉相當于一下子放到5億元的風險敞口。
看到這么大的敞口，趙亮一開始還是有點擔心的。假如市場出現了對自己不利的反向波動，那只要日元只要漲到，自己這1千萬就全沒了。
趙亮眼睛眨也不眨，看著屏幕，日元的價格卻仿佛停止了，既不上漲，也不下跌。
趙亮手心冒汗，雖然身處舒服的室內交易廳，但是額頭慢慢滲出汗珠來了。
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“怎么回事？”趙亮嘀咕一聲，點了兩下鼠標。
電腦屏幕隨著他的鼠標有所反應，說明不是電腦系統死機了。
“別急，價格在橫盤，但是你看下面的成交量一直有增加，說明交易還是正常進行的。”江嘯天寬慰他道。
趙亮一看，的確成交量一直都有，只是價格水平不動而已。
突然，日元價格向下跌到了，趙亮有浮盈，一下子放心不少。
出現了價格的波動，日元逐漸開始下跌了，從，過幾分鐘就下一個臺階，十幾分鐘過后，到了大關。
雖然日元只跌了6.6%，但是加上50倍的杠桿，相當于賺了330%，趙亮的1千萬，已經變成3300萬了。
趙亮前幾分鐘還在擔心自己血本無歸，后面就翻了幾倍，這種場景假如是在真實市場上發生的話，趙亮估計自己的心臟都快跳出來了。
“要不要了結呢？”趙亮好像是自言自語，其實是在問江嘯天。
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